A oportunidade de minerar bitcoin em casa já passou há pelo menos dez anos. No entanto, o investidor comum ainda pode entrar nesse mercado — e talvez na melhor hora dos últimos tempos.
As ações de empresas de mineração de bitcoin estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu valor patrimonial, praticamente de “graça”. Isso pode representar uma grande oportunidade para quem acredita na alta do BTC no longo prazo e tudo está relacionado ao P/B. Entenda mais:
O que é o P/B ratio e por que ele importa
O P/B ratio (price-to-book) é um indicador que mostra quanto o mercado está pagando por uma empresa em relação ao valor contábil dos seus ativos.
Se o P/B for menor que 1, significa que a empresa vale menos na Bolsa do que o que ela tem em caixa, máquinas, imóveis, etc.
É como pagar US$ 10 mil por uma empresa que tem US$ 20 mil em terrenos. Você já sairia com US$ 10 mil de vantagem. E isso é exatamente o que está acontecendo com algumas mineradoras listadas em bolsa.
Marathon Digital Holdings (MARA): a maior mineradora, quase “de graça”
A Marathon Digital Holdings ($MARA) é hoje a maior mineradora de bitcoin do mercado acionário.
Ela possui 47.531 bitcoins em caixa, o que equivale a cerca de US$ 3,7 bilhões. Mesmo assim, seu valor de mercado é de apenas US$ 4,05 bilhões.
Somando os ativos físicos, máquinas e criptoativos, o valor patrimonial da empresa chega a US$ 4,144 bilhões. Ou seja, o mercado está pagando menos do que ela vale no papel.
- 📉 Preço da ação: US$ 11,74
- 🧾 Valor patrimonial por ação: US$ 12,01
- 🎁 Bônus por ação: US$ 0,27
Riot Blockchain (RIOT): a mineradora de bitcoin mais barata
A Riot Blockchain ($RIOT) está com um desconto ainda maior.
Com 19.223 bitcoins (equivalente a aproximadamente US$ 1,53 bilhão) e um valor patrimonial total de US$ 3,10 bilhões, suas ações estão sendo negociadas por um valor bem abaixo do justo.
- 📉 Preço da ação: US$ 6,79
- 🧾 Valor patrimonial por ação: US$ 8,88
- 🎁 Bônus por ação: US$ 2,09
- 📉 P/B ratio: 0,7636
Oportunidade ou armadilha?
Em ciclos anteriores, o P/B da MARA chegou a ultrapassar 6, ou seja, o mercado chegou a pagar seis vezes o valor contábil da empresa. Hoje, ela é negociada por menos do que tem em ativos.
O que isso pode significar?
- Desconfiança momentânea: O mercado pode estar pessimista com o setor, principalmente com o custo de produção elevado durante o bear market do BTC.
- Baixa rentabilidade: Mesmo com bons ativos, talvez as empresas não estejam entregando lucro no momento.
- Potencial subestimado: Muitos analistas veem isso como uma ação de valor (value stock) — uma oportunidade que o mercado ainda não precificou corretamente.
Melhor que comprar bitcoin?
Se você acredita na valorização do bitcoin nos próximos anos, investir em mineradoras com desconto patrimonial pode ser até mais vantajoso do que comprar BTC diretamente — ao menos do ponto de vista financeiro.
Além do potencial de valorização do bitcoin, essas empresas ainda oferecem upside pelo simples fato de estarem baratas.
Onde comprar?
Comprar essas ações é fácil, qualquer Home Broker internacional disponibiliza ações norte-americanas como Inter, BTG, XP, Agora e várias outras.
📌 Conclusão
Empresas como MARA e RIOT estão sendo negociadas abaixo do seu valor patrimonial real. Isso não acontece sempre — e quando acontece, costuma ser um bom ponto de entrada para investidores que buscam oportunidades assimétricas.
